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   發表日期:2014年9月10日         出處:21世紀經濟報道      已經有1498位讀者讀過此文

 

廣東碳排放分配告別門票制 投資人進入一級市場

 

發布部門:21世紀經濟報道  發布時間:2014826

  

根據上周廣東省發改委發布的《廣東省2014年度碳排放配額分配實施方案》,廣東省2014年將不再強制控排企業在一開始就按比例購買有償配額。這意味著,廣東碳交易試點當中最獨特的“門票制度”將不復存在。

  此外,未來一年,廣東省有償配額拍賣底價將不再固定為60/噸,而是將全年四次競價底價分別擬定為25/噸、30/噸、35/噸、40/噸,從而充分體現配額在不同時期的稀缺性。

  還有一個重要的變化是,在今年的拍賣中,廣東還將允許投資者進入一級市場拍賣之中。

  總體而言,這樣的安排讓企業有“減負”之感,但這究竟會給廣東接下來一年的碳市場帶來什么樣的變化,確切地說,廣東一級市場能否走出去年配額反復流拍的尷尬,還有待時間檢驗。

  去“門檻”化:企業不再被強制購買有償配額

  上周,按照新的配額分配辦法,廣東省控排企業在配額注冊登記系統獲得了相應的免費配額。

  廣東碳交易體系最大的特色,是從一開始就實行免費發放和有償競拍發放相結合的配額發放辦法。去年,廣東特別要求企業需要先拍賣3%的有償配額,才能夠獲得97%的有償配額。換句話說,通過拍賣獲得有償配額,控排企業才獲得了參與碳交易的“入場券”。

  這被形象地稱為“門票制度”。這種安排在全國7個交易試點中非常獨特,但也很快暴露出一些問題。

  最大的問題是,這要占用企業相當一部分生產經營資金,也在一定程度上提高了企業參與碳市場的門檻。“我們去年一下子拿出來數百萬元壓在上面,后面發現其實沒有必要。”廣州一家電力企業的相關負責人告訴21世紀經濟報道記者。

  中央財經大學氣候與能源金融研究中心主任王遙也曾在接受21世紀經濟報道采訪時指出,廣東應該對門票制度進行優化。“這項制度對于那些因行業發展周期原因而經濟效益差的企業來說,會給其現金流帶來巨大影響,也容易遭致抵制。”

  目前而言,廣東省碳交易主要納入的是電力、鋼鐵、石化和水泥四個行業企業。廣東省發改委人士表示,爭取2014年底或2015年初將陶瓷、紡織、有色、化工、造紙等工業行業納入管控。這其中,不少行業面臨產能過剩、轉型升級壓力較大的問題。

  對此,廣州交易所集團董事長李正希認為,2014年的方案實施后,企業不需要年頭先購買有償配額,年尾再上交,這解決了年初的資金問題,可以讓企業視經營生產的情況考慮碳市場投入的計劃性,更有利于減輕企業負擔。

  廣東省發改委氣候處相關負責人也介紹,今年企業是否要掏錢購買配額完全可以根據實際情況自主決定。“也就是說,如果免費配額已經足夠企業使用,就無需額外購買有償配額。”

  另據廣東省發改委人士透露,2014年度,廣東省配額總量約4.08億噸,其中,控排企業配額3.7億噸,儲備配額0.38億噸。其中控排企業配額比2013年的3.5億噸上升0.2億噸,廣東省發改委人士解釋主要因為2013年投產滿一年的新(改、擴)建項目納入控排管理。

  據了解,今年包括湛江鋼鐵項目在內的,預計2014-2015年建成投產后年排放2萬噸二氧化碳(或年綜合能源消費量1萬噸標準煤)及以上的,廣東省內電力、鋼鐵、石化和水泥四個行業規劃新建(含擴建、改建)固定資產投資項目企業,共18家將被納入排放管控。

  對于這些新建項目企業來說,須在項目竣工驗收前購買足額的有償配額,并報廣東省發改委備案。新建項目企業購買足額有償配額并正式轉為控排企業管理后,省發改委則通過配額注冊登記系統向其發放免費配額。

  拍賣底價梯度上升

  9月,廣東省或將組織就2014年度有償配額進行首次拍賣。與去年60元的拍賣底價不同,此次拍賣底價被定為25/每噸,可謂大幅下降。

  更有意思的是,一改去年固定拍賣底價的模式,而將今年的四次拍賣底價依次定為:25/噸、30/噸、35/噸、40/噸。此舉顯然是對去年拍賣狀況不理想而做出的相應調整和探索。

  據了解,廣東去年一共舉行了五次有償配額的拍賣。在強制進行有償配額拍賣的情況下,廣州碳排放交易所共發放有償配額1546.5萬噸,但實際成交的配額量為1112萬噸,剩余配額近三成。這其中,除了最初的一次配額被全部拍出之外,其余4次拍賣都有配額剩余,第四次競拍的有效申報量不到預發放配額的一半。

  但二級市場上,包括廣東在內,全國試點都呈現出在履約期到來前,交易明顯放大,價格也有走高的情況。

  因而,制度設定者認為,梯度抬高拍賣底價一方面可以充分體現配額在不同階段的稀缺性,另一方面也可以鼓勵管控企業提早進行碳資產配置,積極做好碳資產管理。

  “整體而言,政府的拍賣底價低了不少,這對我們也是很大的利好。”廣州市珠江水泥有限公司碳資產管理專員徐雪梅告訴21世紀經濟報道記者。

  根據《廣東省2014年度碳排放配額分配實施方案》,該省2014年企業有償配額計劃發放800萬噸,這幾乎比去年縮減了一半。

  而且,方案中規定,前兩次競價發放的剩余配額將收回到市場調節配額;而在市場出現配額緊缺或價格異常波動的情況下,省發改委可動用市場調節配額增加有償配額競價發放的數量及次數。

  投資人進場

  這次廣東省修改配額分配辦法還有一項重要內容,是要將投資人引入一級市場。

  “這與去年一級市場不夠活躍有關。”廣州一家碳資產管理公司負責人對21世紀經濟報道記者說。

  21世紀經濟報道記者采訪了解到,對于控排企業而言,普遍存在對一級市場價格因此大幅上漲的擔憂。“雖然一開始的拍賣底價定得低,但是如果投資人拿著大把的錢過來,把價格抬到100塊也不是沒有可能。”上述廣州一家電力企業負責人說。

  但投資機構則表示對這種狀況謹慎樂觀。原因在于,“就目前的配額供求關系而言,投資者的獲益空間有限。”上述碳資產管理公司負責人認為,“供大于求會持續一兩年時間,加上碳市場信息披露機制弱,所以投資者實際上在信息上處于弱勢,很難有大作為。”

  但對于投資人而言,廣東市場值得注意的變化還有兩個:

  一是整個電力行業獲得的免費配額由97%減少到了95%,這意味著電力企業對于一二級市場上的有償配額需求會增加;

  二是廣東今年借鑒其他試點的做法,在配額發放中采取了“預分配”+“實際配額”的調整機制。從2014年開始,廣東將對采取基準線方法分配配額的企業,主要是電力、水泥、鋼鐵,先發放預配額,最終依據企業年度實際產量核定年度實際配額。此舉將使企業配額能夠較好適應經濟波動與行業發展形勢,也就是說,將避免因企業減產帶來的配額發放過于寬松的狀況。

  上述兩點變化意味著廣東碳交易的配額的稀缺性有望提升。此外,廣東省發改委人士還表示今年接下來將會同省市金融主管部門研究探索符合我省實際的碳金融、碳衍生交易產品。同時,吸引和發動包括金融投資在內的其他組織機構積極參與廣東碳市場。

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